公告信息：
事項(xiàng):2013 中央經(jīng)濟(jì)工作會議召開,提出六大任務(wù),其中“切實(shí)保障國家糧食安全”名列第一,在歷史上為首次;會議要求,必須實(shí)施以我為主、立足國內(nèi)、確保產(chǎn)能、適度進(jìn)口、科技支撐的國家糧食安全戰(zhàn)略。
另外,會議還強(qiáng)調(diào)“大力調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)”和“著力做好保障和改善民生工作”這兩大任務(wù);提出大力發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級,以及統(tǒng)籌醫(yī)藥衛(wèi)生、食品安全等,切實(shí)做好改善民生各項(xiàng)工作。
平安觀點(diǎn):
糧食安全為2014 經(jīng)濟(jì)工作第一要務(wù),公司將充分受益:會議提出:要依靠自己?？诩Z,集中國內(nèi)資源保重點(diǎn),做到谷物基本自給、口糧絕對安全。堅持?jǐn)?shù)量質(zhì)量并重,更加注重農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量和食品安全,注重生產(chǎn)源頭治理和產(chǎn)銷全程監(jiān)管。注重永續(xù)發(fā)展,轉(zhuǎn)變農(nóng)業(yè)發(fā)展方式,發(fā)展節(jié)水農(nóng)業(yè)、循環(huán)農(nóng)業(yè)。抓好糧食安全保障能力建設(shè),加強(qiáng)農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),加快農(nóng)業(yè)科技進(jìn)步。
我們認(rèn)為糧食安全有兩層含義,足額供給與健康保障并重。公司色漾及未來的重金屬檢測儀都應(yīng)用于糧食加工領(lǐng)域,對口糧的穩(wěn)定供給和品質(zhì)保障有至關(guān)重要的作用。在主要口糧中,目前國內(nèi)大米(水稻)色選檢測率較高,而麥類(小麥等)、粗糧(玉米、高粱等)的檢測率較低,雜糧色漾的廣闊市場空間(10 億元以上)有望真正打開;同時公司產(chǎn)品的檢測能力不斷提升,公司的黃曲霉素色漾(此前公告專利)、重金屬檢測儀有望明年上市,售價和毛利率遠(yuǎn)高于現(xiàn)有產(chǎn)品。
《大米色漾》國家標(biāo)準(zhǔn)近日發(fā)布,該標(biāo)準(zhǔn)由公司主持,國儲局科學(xué)院等單位參與,顯示公司的行業(yè)地位。我們認(rèn)為公司主業(yè)糧食機(jī)械將充分受益于2014 年國家第一任務(wù):糧食安全,為國民健康保駕護(hù)航;我們預(yù)計公司大米色漾收入增速回升,雜糧色漾加速成長,同時產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)提升,毛利率預(yù)計將持續(xù)提升。
牙科行業(yè)空間廣闊、景氣持續(xù),公司向全產(chǎn)業(yè)鏈延伸:2014 年另一大任務(wù),改善民生將促進(jìn)公司牙科業(yè)務(wù)的發(fā)展;我們認(rèn)為隨人均收入及醫(yī)療保障支出提升,牙科診療的需求將持續(xù)涌現(xiàn)。中國牙科市場面臨巨大市場空間,2012 年全國種植牙共28 萬顆,而臺灣地區(qū)人口2400 萬,種植25 萬顆,韓國人口5000 萬,種植125 萬顆,我們預(yù)測大陸地區(qū)未來十年種植牙數(shù)量將保持50%的CAGR。
牙科行業(yè)景氣度較高,明年9 月的中華口腔醫(yī)學(xué)會口腔展(上海)目前展位已經(jīng)預(yù)定完畢;各牙科展遍布全國,較往年有明顯提升。公司近日修改《公司章程》,經(jīng)營范圍新增“6830 醫(yī)用X 射線設(shè)備制造與銷售,二類(含醫(yī)用X 射線附屬設(shè)備及部件,口腔科設(shè)備及器具,軟件)、三類(口腔科材料)醫(yī)療器械銷售”,顯示公司牙科全產(chǎn)業(yè)鏈延伸的意圖。我們認(rèn)為面對如此廣闊的市場,長期看,公司作為上市公司,擁有平臺、資金優(yōu)勢,可充分吸納人才拓展業(yè)務(wù);短期看,公司口腔CBCT 機(jī)在近兩年已經(jīng)取得快速突破,在國內(nèi)市場占一定份額,并有望走出國門。我們對公司牙科業(yè)務(wù)前景樂觀,建議投資者密切關(guān)注。
輪胎檢測機(jī)受益下游景氣,成為另一突破點(diǎn):國內(nèi)輪胎X 光自動檢測設(shè)備市場容量約2000 臺,但2012 年全行業(yè)僅銷售20~30 臺,主因國家僅對全鋼子午線輪胎有強(qiáng)制檢測要求,而半鋼輪胎未強(qiáng)制檢測。從輪胎產(chǎn)量看,半鋼輪胎市場規(guī)模為全鋼輪胎的8~10 倍,半鋼輪胎全行業(yè)檢測率約為5~10%,因此該行業(yè)仍有極大潛力(50~60 億元)。近年輪胎行業(yè)景氣度較高,廠商資本開始動力強(qiáng),檢測設(shè)備新增及更新需求旺盛,而公司業(yè)務(wù)也取得較大突破,有助于營收和毛利率的提升。另外輪胎檢測機(jī)也有望走向前端,以類似色漾的方式篩選原材料,從源頭控制輪胎的質(zhì)量,市場空間有望再次翻番。
維持盈利預(yù)測及“推薦”評級:我們維持盈利預(yù)測,預(yù)計公司13/14年收入5.8/6.6億元,凈利潤2.1/2.6億元,EPS為0.81/1.00元,對應(yīng)PE為47X/38X;我們認(rèn)為公司此次受益泛糧食安全主題,色漾作為糧食加工在線檢測主力設(shè)備,此業(yè)務(wù)業(yè)績可以獲得切實(shí)提升,而食品安全檢測也有望受益民生工程,我們繼續(xù)看好公司的長期增長邏輯和短期爆發(fā)潛力,維持“推薦”評級。
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美亞光電:色選機(jī)受益國家第一任務(wù)-糧食安全
來源：環(huán)球糧機(jī)網(wǎng)發(fā)布時間：2015-08-22 22:33:45
